招行资管负责人谈新规:挑战在于让新旧产品平稳衔接

2018年05月21日 20:36  

图为招商银行资产管理部总经理刘辉现场演讲。王刚摄

  中新网浙江新闻5月21日电 (黄慧)“资管新规给出两年半的过渡期,其中的挑战在于怎么平稳地让新旧产品进行衔接。”20日,在第四届(2018)全球私募基金西湖峰会“资管新规下资产管理业务的挑战和机遇”分论坛上,招商银行资产管理部总经理刘辉如是表示。

  刘辉认为大资管行业发展快速。数据显示,截至2017年底,大资管行业总规模122万亿元,增速逐步放缓,2017年规模增速为5.1%。

  4月27日,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式发布,业内将之简称为“资管新规”。其中,各类金融机构有两年半的过渡期。

  在刘辉看来,不同行业资管有着各自的特点和存在的问题。“商业银行体量大,产品布局丰富。商业银行最大的特征是借助整个银行的风控体系投资非标准化债权资产(以下简称“非标资产)业务。但真正回归到资管行业来说,商业银行缺乏专业的投研能力以及市场化的激励机制。”刘辉表示,证券公司虽然有丰富的经验和牌照优势,研究力量雄厚,对投资指导作用大,但监管较为严格,在销售渠道上存在一定的限制。

  “去年11月,资管新规首次公布,今年4月27日,资管新规正式落地。”刘辉说,资管新规主要是打破刚兑;禁资金池;降杠杆、控分级;除嵌套、去通道和限非标,提倡资产证券化。打破刚兑的核心是产品净值化的转型,金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本收益。此外,金融机构要做到每只产品的单独管理,单独建账、单独核算。固定收益类的产品分级比例不得超过3:1,权益类产品的分级比例不得超过1:1。

  她指出,虽然给出两年半的过渡期,但过渡期内如何做不合规的资产整改是个问题,整改难度也不容忽视。“以银行资管而言,将非标资产或者一些不合规的资产按照现在的逻辑进行整改,需要了解到这部分资产背后对应的是实体经济的需求,这些需求需要有其他途径做承接。”刘辉说。

  此外,她表示根据资管新规,到2020年底,老的不合规的产品不能存续。“那就需要新的产品能够承接,但现在如果严格按照新规解读,100%符合新规的产品难以发出来。”对此,刘辉认为旧的产品被逐步压缩,新的产品发不出来,这样的转换过程会遇到比较大的挑战。

  “非标资产本身不是洪水猛兽,在资管行业大类配置的角度来说,是全球资管市场上另类配置的一个方向。”她认为正确认知非标资产,把适宜的客户连接在一起,是未来需要做的事情。

  据刘辉介绍,以招商银行为例,截至2017年底,招商银行的资产管理规模为2.2万亿,在所有银行中排名第二。“这既是优势,也是挑战,挑战在于转型过渡期怎么平稳地让新旧产品进行衔接。”她说。

  “我们对未来产品和投资端的转型做了设计。从产品的角度来说,向真净值的产品转型,并且会更进一步对它的系统化、风格化和品牌化方面做深度的积累。”刘辉表示,招商银行会继续在所有的产品线上聚焦,一方面品类要齐全,并且发挥大类资产配置的优势,另一方面也在整个行业里寻找优势的资源,做内外部的合作。

  本届峰会以“科技引领发展,监管促进规范”为主题,由浙江省人民政府指导,杭州市人民政府、中国证券投资基金业协会、浙江省金融工作办公室主办,浙江省金融业发展促进会、杭州市人民政府金融工作办公室、杭州市上城区人民政府、美国格林威治市政府、中国证券投资基金业协会私募证券专业委员会联合主办;杭州市玉皇山南基金小镇管理委员会等承办。(完)

[编辑:胡婉颖] 来源:中新网浙江
×