浙江上市公司中 为什么这些企业股价涨得迅猛

2017年08月11日 11:06 转自:

  受涨价驱动 业绩爆发 赚钱能力大增

  在本轮A股反弹行情中,资源涨价始终是无可撼动的主线。

  无论是最先发力的白酒、锂电池,还是化工产品、钛白粉、草甘膦、维生素,抑或是近期炙手可热的钒、钛、针状焦、萤石、稀土永磁、煤炭钢铁,其背后都有着一个明确而清晰的投资主线——涨价。

  这些资源品的涨价动力究竟来自哪里?

  除了受益供给侧改革、市场需求回暖,以及沪铝、焦煤、螺纹钢等激发的期股联动效应,化工、钢铁、稀土等行业还受到环保趋严的影响。

  那么,高烧不退的涨价预期对浙江上市公司同样具备强劲推动力,板块内,哪些上市公司已兑现涨价预期,增厚公司业绩?哪些上市公司仍受益于涨价预期的无形提振,股价将持续上行呢?

  染料行业

  重点关注:闰土股份、浙江龙盛

  染料在印染和纺织服装的成本占比极低且为刚需,价格极易向下游传导,染料涨价对应的上市公司业绩弹性非常明显。

  2016年初,随着下游印染企业及经销商补库存的需求回升,染料价格开始反弹。

  2017年染料市场需求的提升以及产品的涨价趋势已经开始,整个一季度均价已经达到23元/公斤,较2016一季度同比增长21%。二季度,随着春季旺季结束,染料价格高位盘整。

  进入7月份,主流分散染料工厂开始陆续提高批货价格,另一方面染料下游旺季逐步到来,染料价格重回涨势,目前主流报价达到24元/公斤。后续随着环保趋严和金九银十的到来,市场人士仍维持染料的涨价预期。

  一方面染料量价齐升,迅速增厚了上市公司的业绩;另一方面,由于染料行业市场份额较为集中,龙头企业的市场定价权较强,因此受益程度最明显。

  量价齐升下,分散染料生产龙头——浙江龙盛一季度净利润增幅超过62%。根据最近公布的2017年中报显示,上半年营收75.15亿元,同比增长19.50%;净利10.13亿,同比增长4.83%。

  另一家同样位于绍兴上虞的染料生产企业——闰土股份将于8月18日公布中报。7月11日该公司已将半年度业绩预告上修为盈利3.5-4.5亿元,增长32.56%-70.44%,此前预估为盈利3-3.5亿元,增长13.63%至32.56%。

  维生素

  重点关注:新和成(维生素A、E)、兄弟科技(维生素B1、B5)

  维生素产品品类众多,涨价预参差不齐,对公司业绩的提升也各有差异。相比而言,维生素D3、B1、B5价格涨幅明显,VA、VE比较平稳。

  位于浙江海宁的兄弟科技一周前发布了半年报,营业收入6.53 亿元,同比增长28.61%,净利润1.54 亿元,同比增长129.42%。同时还预计今年前三季度盈利24306.88至27223.7万元,增长150%至180%,不啻给投资者吃了一粒定心丸。

  兄弟科技的盈利能力大幅提升,究其原因在于,受环保监管影响供给收紧,多种维生素价格大幅上涨,现有主要产品维生素B1和下半年即将投产的维生素B5市场报价大幅上涨,其中维生素B1目前市场报价605元/kg,7 月底至今累计上涨59%;维生素B5市场报价730元/kg,7月底至今累计上涨46%,从7月初至今累计上涨211%;较16年同比涨幅分别为18.2%、72.5%,目前涨价势头仍在持续。

  受维生素涨价的影响,加上兄弟科技在内的3家厂商控制了VB1的9成产能,因此公司上半年盈利大幅改善,维生素产品营收4.94亿元,带动公司毛利率由16年同期31%增加至48.4%。

  草甘膦

  重点关注:新安股份

  受益于环保监督趋严及供需结构向好,草甘膦市场均迎来上涨行情,预期强烈。

  目前草甘膦行业供需已进入紧平衡状态,环保高压叠加成本大涨,供应商纷纷封盘停报,涨价迫在眉睫。当前市场上95%草甘膦原药均价20423.4元/吨,较7月初涨4.2%,7月累计涨幅达28%。随着三季度南美市场需求提升,草甘膦将进入景气上行周期。

  新安股份是第三大草甘膦生产企业,拥有草甘膦产能8万吨,因此业绩弹性大,盈利将大幅改善,7月7日晚发布业绩预告上修公告,预计上半年盈利2亿元至2.2亿元,同比扭亏为盈。此前预计上半年净利为1.1亿-1.3亿,公司上年同期亏损1737万。

  PTA

  重点关注:荣盛石化、卫星石化

  自7月11日开始,在5000元上下的低位区间振荡了4个多月的PTA期货价格一改此前的低迷,开启了久违的飞翔。此后,PTA期货价格一度创下今年3月中旬以来的新高5490元/吨。7月下旬,PTA价格涨势放缓,开始高位振荡。

  相关资料显示,位于杭州萧山区的荣盛石化有PTA 产能600万吨,成本业内领先,待景气度上行后,向上业绩弹性较大。该公司8月15日将公布中报业绩,此前预计上半年盈利10-12亿元,同比上升37.42%-65%。

  机构预计,PTA行业产能出清大势所趋,未来几年预计将保持6%-7%的增速,供需格局有望好转,行业景气度存上行预期。

  涤纶长丝

  重点关注:桐昆股份

  涤纶长丝经历了4年低迷调整消化产能,2016年下半年开始复苏;展望2017—2019年新增产能仅360万吨左右,加上关停产能的复产,产能增速仅3.6%左右,低于行业5%—8%的需求增长,预计这轮行业景气复苏将持续2-3年,行业投资逻辑从去年底今年初的油价受益切换到涤纶长丝复苏的轨道上来。

  PTA价格快速上涨,对涤纶长丝价格形成成本端支撑。7月份以来PTA期货价格涨7%,带动涤纶长丝价格上涨(POY150D/48F7月份自7875元/吨上涨至8125元/吨)。8月份PTA期货上涨将持续,涤纶长丝预计将维持高位。

  位于浙江桐乡的桐昆股份上市6年,涤纶长丝产能增长2.5倍,市占率稳步提高,目前已形成150万吨PTA、400万吨聚合和450万吨涤纶长丝产能,公司2016涤纶长丝产能和产量市占率分别达12.5%和13.8%,占比是行业第二的1.5倍。未来3年,公司涤纶长丝产能占比将提升至16%,将形成300万吨PTA(实际产能接近400万吨)、610万吨涤纶长丝的产能,打通大炼化-PX-PTA-涤纶长丝产业链。

  氨纶

  重点关注:华峰氨纶

  受原料、包装以及运输等成本的持续上涨,生产成本大幅上升,8月初,华峰氨纶、浙江蓝孔雀、杭州舒尔姿、泰和氨纶等企业纷纷上调报价,涨幅多在1000元/吨。

  在成本上升推动下,企业调价意愿强烈。目前行业总产能在50万吨左右,在市场低迷和环保整顿下,小企业产能有望加速退出,龙头市场份额将提升。综合氨纶行业上市公司公告显示,相关企业一季报和半年报业绩大幅好转。

  华峰氨纶是国内氨纶行业龙头企业,氨纶生产能力达11.7万吨。2017年度半年度业绩快报显示,上半年营收18.46亿元,同比增长50.75%;净利润1.92亿元,去年同期亏损4.13亿元。

  公司氨纶新建产能投产,产品销售量较上年同期大幅上升,销售收入大幅增长;销售价格较上年同期小幅增长、单位成本较上年同期小幅下降,是上半年公司业绩大幅扭亏的主要原因之一。

  其余涨价题材及重点个股:

  液氧涨价:杭氧股份

  聚氨酯涨价:江山化工

  萤石涨价:金石资源

  铝材:宁波富邦

  水泥建材:尖峰集团

  稀土永磁:横店东磁 宁波韵升

(董捷)

谢士琳来源:都市快报

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